首页 财经正文

李湛:拜登将带来什么?

sunbet官网 财经 2020-11-10 19 0

花王团体:连续看好中国市场

花王集团亚洲区总裁西口彻表示:“中国市场一直是花王最重要的海外市场。我们觉得中国市场蕴含着巨大的发展潜力,花王集团深耕中国市场的决心从未改变。”

蓝色浪潮并未泛起,国会盘据将阻碍拜登施政

民主党重新控制参议院的愿望在此次大选中很可能已落空,共和党参议员Susan Collins超预期地赢得缅因州参议员连任,现在两党已经获得的席位为48比48,待争取的席位剩下4个,民主党竞选情形并不乐观。民主党需取得至少50个席位来确保参议院的控制权(副总统为参议院议长,在两党席位相等时将施展投作用)。若是国会两院继续由两党划分控制,就会导致拜登任下的新白宫施政陷入效率低下的僵局,议员们甚至对基本的职责都难以杀青统一,比偿债和为政府运作提供资金支持,更别提控制碳排放和缔造就业的设计在参议院过关。同时拜登对企业和富人增税的设计也将停顿,民主党支持的选举权和竞选资金革新也将难获通过。拜登还可能不得不接受规模小得多的经济刺激方案。

两党参议院席位争取

新白宫期望的施政偏向

在税收政策,拜登希望对高收入群加税,低收入人群税收减免。特朗普执政时期推行的对富人阶级和公司设置的减税政策将被打消。司税将由当前的21%提高至28%。年收入40万美元以上人群的小我私家税收从37%增至39.6%,40万美元以下的中低阶级暂不加税。拜登将要求年收入100万美元以上的富人缴税比例与工薪税持平,即是直接将高收入人群的资源利得税提高了约一倍。拜登的税收方案预计在未来10年内为联邦政府增收3万亿美元

在财政刺激政策上,拜登将支持更大规模的新的财政刺激方案。拜登主张通过投资科技、教育、基础设施来提高经济增进潜力。拜登提出组建2000亿美元的清洁能源和基础设施基金,重点投资交通设施和基础建设,来增添百万中产阶级的事情。投资3000亿美元用于海内购置和发以改善美国的系统(清洁能源、公共卫生、电和基础设施),促进海内生产。提倡清洁经济系统建设,缔造1000万个新的就业机遇。

支持美国制造、提高美国公司的外国子公司的税收。通过区分美国公司海内外的关税征收方式,将美国公司的外国子公司赚取的收入税收从10.5%提高到21%,促使制造业回流美国,激励公司将分支转移回海内,并举行税收抵免。

支持移民政策、提高劳动力人口。拜登将放宽移民限制,给现在在美国但未被授权公民资格的人提供拥有公民身份的路径,缔造每年14万个雇佣事情绿卡。美国灾黎的接纳年度上限提高将到12.5万人。

津贴少数、劣势族群,弥合美国社会裂痕。拜登呼吁确立更多执法法规解决因种族发生的人为歧视问题。拜登称,他的团队将探索因奴隶制和种族隔离的历史问题,向非裔美国人支付现金赔偿的可行性。他还答应拨款3亿美元给警员部门,以招募更具多样性的警员团队,并训练他们确立协调的警民关系。

围绕天气变化实行绿色大战略对内包罗:通过清洁能源建设来提高经济增进潜力。拜登宣布投入3000亿美元研发新技术和清洁能源,争取30年内实现全美净碳排放为零。详细他设计在未来10年内支出1.7万亿美元联邦资金,并撬动跨越5万亿美元的地方及私人资金,在2030年前为所有拥有10万以上住民的美国城市建设优质的公共交通公路和桥梁,引发“第二次铁路革命”;建设50万个电动车充电站;升级400万栋商业修建,提升节能效率;革新电网与发电站,确保2030年前风能发电量扩充一倍,2035年前电力部门“脱碳”;在边远农村地区建设宽带与5G设施。对外包罗:重新强化多边外交,包罗重塑和盟友关系,促进全球解决天气问题;团结盟友聚焦G20国家化石能源产业的财政资助问题,对碳排放超标的国家实行制裁等。

金融市场的影响

虽然短期内权益市场可能由于猛烈的执法斗争而颠簸加剧,但中期看有助于各权益市场基本面订价能力的恢复。首先美国股市短期内可能会由于企业税上调以及疫情伸张触发封锁措施的预期而承压,整体看标普500指数在特朗普任内带来65%的涨幅,而斯托克欧洲600指数回率却只有14%,其宽松的金融羁系以及税收减免抬升了股票市场的溢价率。但现实上由于民主党难以控制参议院,因此企业税并不一定会上调,同时刺激方案的力度可能比预期要小。后续美国股票市场预计会出现一幅分化的场景。清洁能源、基建、医保等板块的估值将受到提振,而处于高位的科技板块、面临严羁系的金融板块以及传统能源板块的估值将不可避免地承压。同时基于拜登政府对清洁能源的大幅押注,全球股票市场可能即将迎来相关板块的投资共振。

美元方面历久走势难改疲态,主要影响包罗拜登政府新的财政刺激方案、较温顺的商业政策以及美联储对钱币政策评估框架的调整可能连续数年。只管美元指数近期有所反弹,但仍较3月高点下跌约9%,而且创下2017年以来最差年度显示。2020年美联储降息至近零利率以应对疫情对经济的打击,现在看美联储将持利率在历史低位数年,这将使得美国与其他国家间的利差优势缩减。但另一方面,受益于民主党较为温顺且具有可展望性的外交政策,美元作为贮备钱币的魅力可能获得提升。

美债方面,选前收益率一度升至数月高点,但在民主党大获全胜的可能性下滑以及大规模刺激支出希望转淡之后,美债收益率泛起下跌。短期看美债收益率或许不会有实质性更改,直到2021年刺激措施和通胀远景更晴朗的时刻。

大宗商品方面,原油可能在未来面临进一步的供应过剩。拜登不仅会改变美国石油业政策,而且对一年内的全球原油供应都将发生重大影响。与特朗普对伊朗的极限施压相比,拜登答应为伊朗提供一条回到外交和重返核协议的门路,条件是伊朗重新推行拜登担任副总统时代敲定的协议。这将可能为伊朗的原油出口提供新的机遇。同时清洁能源的推广也将进一步蚕食传统能源业的市场份额。贵金属以及基本金属预计会获得更多的支撑力,需要关注财政刺激方案的力度、经济苏醒的速率以及通胀中枢能否现实反转。

(作者系中山证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事,梁伦博系中山证券研究员)

版权声明

本文仅代表作者观点,
不代表本站Sunbet官网的立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。

评论

好文推荐

站点信息

  • 文章总数:1608
  • 页面总数:0
  • 分类总数:16
  • 标签总数:1337
  • 评论总数:416
  • 浏览总数:311878